파마리서치 주가 주간이슈 브리핑(2025-05-14 ~ 2025-05-20) : '리쥬란' 날개 단 성장, 글로벌 뷰티 시장 흔들까?

0. 금주의 핵심 키워드 분석: 리쥬란, 실적 성장, 해외 확장

지난 한 주간 파마리서치 관련 뉴스 및 분석에서 가장 두드러진 키워드는 **'리쥬란', '실적 성장', '해외 확장'**이었습니다. 이는 파마리서치의 핵심 제품인 리쥬란의 국내외 수요 증가가 1분기 호실적을 견인했으며, 향후 유럽 등 신규 시장 진출을 통해 성장세를 이어갈 것이라는 기대감이 높기 때문입니다. 증권사 리포트들은 일제히 리쥬란 중심의 구조적 성장을 강조하며 목표 주가를 상향 조정하는 모습을 보였습니다.

1. 재무·실적

지난주 직접적인 실적 발표는 없었으나, 5월 14일 및 15일 자 다수 증권사 리포트(대신증권, 삼성증권, 키움증권 등)에서 파마리서치의 2025년 1분기 호실적을 재확인하며 긍정적인 연간 실적 전망을 유지했습니다. 1분기 매출액은 약 1,169억 원(전년 동기 대비 약 56.5% 증가), 영업이익은 약 447억 원(전년 동기 대비 약 67.7% 증가)을 기록하며 시장 컨센서스를 상회했습니다. 이는 리쥬란을 중심으로 의료기기, 화장품 등 전 사업 부문에서 고른 성장을 보인 결과로 분석됩니다. 특히 유럽 수출 없이도 국내와 기존 수출국의 견조한 성장이 실질적인 사업 체력을 입증했다는 평가입니다.

2. 제품·서비스·기술

파마리서치의 핵심 제품인 스킨부스터 '리쥬란'의 경쟁력은 여전히 높게 평가받고 있습니다. 연어 DNA에서 추출한 PN(폴리뉴클레오티드) 성분의 리쥬란은 피부 재생 효과를 바탕으로 국내 스킨부스터 시장을 선도하고 있으며, 최근 외국인 의료 관광객 수요 증가의 수혜도 받고 있는 것으로 나타났습니다. 또한, 골관절염 치료제 '콘쥬란'은 지난 2월 재투여 제한 급여 기준 축소에 대한 집행정지 신청이 법원에서 인용되어 공급 안정성을 확보한 상태입니다.

3. 전략적 제휴·투자·M&A

지난 5월 14일, 파마리서치는 자회사 '파마리서치메디케어'와 전략적 협업을 추진하기 위한 '커머셜 파트너링 데이' 참가 기업을 모집한다고 밝혔습니다. 이는 개방형 혁신(오픈 이노베이션)을 통해 새로운 성장 동력을 확보하려는 움직임으로 풀이됩니다. 또한, 지난 3월 정기주주총회를 통해 글로벌 사모펀드 CVC캐피털 관계자를 기타비상무이사로 선임한 바 있어, 향후 CVC의 네트워크를 활용한 해외 시장 확장 및 M&A 가능성도 점쳐지고 있습니다.

4. 규제·정책·법률

골관절염 치료제 '콘쥬란'과 관련하여, 2025년 7월부터 적용 예정이었던 급여 기준 축소(6개월 내 최대 5회, 1주기 급여 인정) 고시의 행정 효력이 법원의 최종 판단 시까지 정지된 상태입니다. 이는 콘쥬란의 국내 매출에 긍정적인 요인으로 작용할 전망입니다. 한편, 리쥬란의 유럽 의료기기 인증(CE MDR) 획득은 유럽 시장 진출의 중요한 발판이 되고 있습니다.

5. 시장·경쟁 동향

국내외 미용 의료 시장은 지속적인 성장세를 보이고 있으며, 특히 스킨부스터 시장의 경쟁은 심화되는 추세입니다. 파마리서치는 '리쥬란' 브랜드의 오리지널리티와 기술력을 바탕으로 시장 지배력을 유지하고 있으며, 최근에는 중국, 동남아 등 아시아 시장에서의 성장이 두드러집니다. 향후 유럽, 미국 등 선진 시장으로의 성공적인 확장이 중요한 과제로 남아있습니다. 증권가에서는 파마리서치가 유럽 시장에서 연간 250억 원 수준의 매출을 올릴 수 있을 것으로 추정하기도 합니다.

6. ESG·지속가능성·사회공헌

지난주 파마리서치의 ESG 관련 구체적인 활동이 크게 부각되지는 않았습니다. 다만, 기업의 지속적인 성장을 위해서는 환경(E), 사회(S), 지배구조(G) 각 부문에서의 노력이 중요하며, 특히 해외 시장 확장 시 글로벌 기준에 부합하는 ESG 경영 체계 구축이 요구될 수 있습니다.

 

※ 본 글은 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 매수 및 매도에 대한 권유가 아닙니다. 투자에 대한 책임은 투자자에게 있습니다.

 

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