기업 개요 & 핵심 자산
남화산업은 전남 무안에 54홀 규모 남화 컨트리클럽과 리조트 부지를 소유한 레저·부동산 특화 기업이다.
총 토지 면적은 197만 ㎡(약 60만 평)로, 장부가는 2,300억 원 수준이지만 시가 추정치는 4,500억 원에 달한다.
리조트 1단계 분양 완료, 2단계(콘도·빌라) 개발이 대기 중이며 골프텔·상업시설 용지도 확보했다.
NAV vs 시장가치 스냅샷
2025년 상반기 기준 NAV 할인율은 약 48 %다.
PBR은 0.55배로 저평가 영역이며, 배당수익률은 4 % 내외로 현금흐름 방어력이 있다.
지배구조 & 주주환원 로드맵
오너 2세 체제 전환 후 현금배당 200원(배당률 4 %) 정책을 고수하고 있다.
골프장 영업흑자로 축적된 현금을 활용해 자사주 매입이나 추가 배당 확대를 검토 중이다.
중장기 성장 모멘텀
무안공항 KTX 경유 확정
2026년 개통 예정 KTX 호남선 분기 노선이 무안공항을 관통해 접근성이 크게 개선될 전망이다.
리조트 2단계 분양
콘도·빌라 350실 분양 계획이 승인 단계에 있으며, 분양 완료 시 약 1,200억 원 현금 유입이 예상된다.
골프장 그린피 인상
2024년 평균 그린피를 15 % 상향했고, 2025년 추가 인상으로 수익성이 개선될 가능성이 크다.
재무 안정성 & 주요 리스크
부채비율은 40 %대로 안정적이지만, 2025 1Q 매출이 전년 대비 29 % 감소하며 영업적자 전환을 기록했다.
레저·관광 경기 둔화가 지속될 경우 리조트 분양률과 골프장 객단가 하락 위험이 존재한다.
촉발 이벤트 & 투자 체크리스트
3개월 이내 – 리조트 2단계 인허가 최종 승인 여부 확인.
6개월 이내 – 무안공항 KTX 노선 공사 진척률 50 % 돌파 모니터링.
6 ~ 12개월 – 그린피·카트비 추가 인상 및 분양률 60 % 이상 달성 여부 점검.
맺음말
남화산업은 대규모 골프·리조트 부동산과 현금배당을 앞세운 전형적인 저PBR 자산주다.
KTX 노선과 리조트 분양이 속도를 낸다면 NAV 할인 해소와 현금창출력 개선이 동시에 기대된다.
※ 본 글은 정보 제공 목적이며, 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다.
▼ 또 다른 기업에 대해 알고 싶다면?
2025 희토류 TOP 5 국내 상장주 분석 : “공급망 재편 수혜, K-레어어스 핵심 주자들 총정리”
서론미·중 전략 경쟁 심화로 희토류(레어어스) 공급망 다변화가 글로벌 투자 키워드로 부상했습니다.EU·미국은 2030년까지 중국 의존도를 65 → 30 % 이하로 낮추는 로드맵을 추진 중이며, 한국도
stock-friend.tistory.com
2025 원전해체 TOP 5 기업 분석 : “고리 1호기 해체 본격화, 수주 전초전에 올라탈 종목은?”
서론2025년 6월 원안위가 고리 1호기 해체계획서를 승인하면서 국내 원전해체 시장이 궤도에 올랐습니다.국내 24기, 해외 440기 원전 중 20 %가 2035년까지 설계수명이 만료될 예정입니다.글로벌 해
stock-friend.tistory.com
2025년 장마 관련주 TOP10 종목 분석 : 수해 복구부터 제습기까지
서론기상청은 2025년 장마가 6월 말 시작, 7월 말까지 짧고 강하게 이어지며 평년 대비 강수량이 많을 것으로 전망했습니다.장마 피해 복구‧방지와 실내 습도 관리 수요가 급증하면 관련 업종
stock-friend.tistory.com
K뷰티 관련주 TOP 10 분석 : 글로벌 뷰티 한복판에서 빛날 종목은?
0. 서론 : K‑뷰티, 왜 지금 주목해야 하나?한때 ‘한류 소비주’로 각광받던 K‑뷰티는 코로나 시기를 거치며 체질 개선에 성공했습니다.중국 로컬 브랜드의 공세, 면세 채널 의존 탈
stock-friend.tistory.com
비료·농약 TOP 10 기업 분석 (2025년 6월) : 글로벌 식량난 속 ‘K‑그린바이오’가 다시 주목
왜 지금 비료·농약인가러‑우 전쟁과 기후변화로 곡물가격이 2024년 하반기 이후 다시 상승세에 진입했다.정부는 2025년 3월 ‘농업생산 안정 패키지’에 2 조 원 규모의 비료·농약 가격 안정
stock-friend.tistory.com
스테이블코인 관련주 Top10 심층 분석 (2025년 6월)
2025년, 스테이블코인이 글로벌 금융 키워드로 떠오르며 한국 시장에서도 정책 기대감으로 관련 기업 주가가 급등했습니다. 또한 이재명 대통령이 원화 기반 스테이블코인 추진을 밝히면서 카카
stock-friend.tistory.com
로봇·스마트팩토리 관련주 TOP 10 기업 분석 (2025년 6월) : 제조 혁신의 전장을 선점할 ‘기계
서론 — 왜 지금 로봇·스마트팩토리인가AI 고도화·인구구조 변화로 전 세계 제조업은 “사람과 기계의 협업”을 전제로 재편되고 있습니다.삼성·LG·SK 같은 대기업이 로봇 전문사를 잇달아 품
stock-friend.tistory.com
은행주 관련주, 은행주 TOP10, 배당주 분석
1. ‘밸류업 시대’에 왜 은행주가 다시 주목받을까?“예적금 이자 2%대에 만족하기엔 물가는 4%대, 내 돈은 제자리인데….”통장을 바라보면 한숨만 나오는 시기입니다. 안정적인 현금흐름은 놓
stock-friend.tistory.com
2025년 6월 기준 조선주 종목 TOP10, 조선주 전망
2023~24년 “슈퍼사이클”이라는 말이 무색할 만큼 조선주는 2025년 들어서도 강세를 이어가며 시장을 달구고 있습니다. 선가는 글로벌 금융위기 이후 최고치 근처까지 치솟았고, 한국 빅3는 3년
stock-friend.tistory.com
2025년 고배당 손해보험주 9선 완전 분석 : 장기 투자 포인트 총정리
손해보험주는 꾸준한 현금흐름과 배당을 바탕으로 인컴형 투자를 선호하는 분들께 적합한 종목입니다. 자동차·화재·상해 등 일상의 위험을 담보로 한 손해보험사의 수익은 보험료와 운용이익
stock-friend.tistory.com
2025 방산주 TOP10 기업 분석 : K-방산의 핵심을 꿰뚫다
2025년 상반기, K-방산은 세계 무기 시장의 핵심 공급자로 급부상했습니다. 러‧우 전쟁 장기화와 중동 불안 속에 수주잔고가 100조 원에 육박하며 대·중소 방산사가 동반 호황을 누리고 있는 가
stock-friend.tistory.com
대북 관련주 TOP10 기업 분석(2025년 6월)
서론 — 정권 교체 이후 대북주가 다시 들썩이는 이유이재명 대통령은 취임 연설에서 “경협과 평화를 동시에 복원하겠다”는 메시지를 반복했습니다.‘개성공단 2.0’·‘금강산 관광 재가
stock-friend.tistory.com
'기업 분석' 카테고리의 다른 글
| 2025 오가노이드 관련주 기업 분석 (0) | 2025.07.04 |
|---|---|
| 2025 자산주 관련주 주가 전망 : “땅값이 주가를 깨울 그날을 기다리며” (2) | 2025.07.03 |
| 2025년 CJ 주가 전망 : “계열사 가치와 잠실 부지 재평가, 디스카운트를 좁힌다” (1) | 2025.07.03 |
| 2025년 한진칼 주가 전망 : “항공·물류 지배구조 개편에 날개 달다” (1) | 2025.07.03 |
| 2025년 현대백화점 주가 전망 : “더현대서울·판교 땅값이 시총을 넘어선다” (0) | 2025.07.03 |