자산주(Asset Play)는 “사업이 아니라 자산이 회사 가치를 결정한다”는 관점에 주목합니다. 특히 국내 시장은 저PBR(주가 ÷ 순자산가치) 기업이 압도적으로 많아, 토지·건물·지분 등 숨은 자산이 시가총액을 넘어서는 경우가 흔하죠. 이번 글은 3년 이상 유효할 ‘느린 지표’― 재무제표에 잡혀 있는 순자산가치(NAV) 할인율, 5년 평균 PBR, 보유 부동산 공정가치 같이 한두 달 사이 급변하지 않는 데이터만 활용합니다.선정 기준 & 데이터 범위기간 : 2022~2024 사업보고서, 2025 반기 공시핵심 필터5년 평균 PBR ≤ 0.6최근 NAV 할인율 ≥ 40 %부동산·현금성 자산 비중 ≥ 시총의 30 %보정 : 토지·건물 장부가를 국토교통부 공시지가·감정평가 보고서로 다시 산출, 보수적으로 2..

기업 개요 & 핵심 자산삼성물산은 건설, 상사, 패션, 리조트, 바이오까지 보유한 복합 지주사다.특히 삼성바이오로직스 지분 43.4 %를 통해 바이오 CMO 세계 1위의 가치를 공유한다.건설 부문은 글로벌 플랜트·인프라 EPC 톱티어로, 수주잔고가 40조 원대를 유지한다.상사 부문은 광물·수소·친환경 소재 트레이딩으로 포트폴리오를 다각화하고 있다.NAV vs 시장가치 스냅샷2025년 상반기 기준 NAV 할인율은 약 60 %로, 지주사 평균 대비 매우 높다.최근 5년 평균 PBR은 0.55 ~ 0.70배 수준에 머물며 장기간 저평가 상태다.순자산 가치의 절반 이상이 삼성바이오·삼성SDS 지분으로 구성돼 있다는 점이 특징이다.지배구조 & 주주환원 로드맵삼성물산은 2022~2024년 평균 배당성향 33 %를 ..

삼성물산은 압구정2구역 재건축 수주를 위해 세계적 건축 거장 노만 포스터와 협업하며 주목받았습니다. 액침냉각·수소발전 등 신사업 확장과 패션 트렌드 제안, 지주사 밸류업 기대감 속 주요 사업 이슈를 총정리합니다.핵심 3줄 정리• 삼성물산은 압구정2구역 재건축 사업에 세계적 건축가 노만 포스터를 영입하며 하이엔드 주거 시장의 선두를 노리고 있습니다.• 액침냉각, 수소발전 등 미래 핵심 기술 분야에 대한 투자 및 사업 협력을 통해 신성장 동력을 확보하고 있습니다.• 상반기 도시정비사업 수주 1위를 달성했으나, 중동 해외 수주 감소 및 패션 부문 실적 부진 등 사업별 희비가 엇갈렸습니다.키워드 분석압구정2구역 (언급 횟수 : 65회)삼성물산은 서울 강남의 재건축 '대어'로 꼽히는 '압구정2구역' 수주전에 총력..

3년 만에 다시 점화된 ‘지배구조 개편’ 기대와 건설 수주 호황이 겹치며 한 주 내내 시장의 스포트라이트를 받았습니다. 삼성바이오로직스 인적분할 소식이 투자 심리를 달궜고, 재건축·재개발 수주액이 5조 원을 돌파하면서 건설주 랠리의 주도주로 부상했습니다. 동시에 현대엘리베이터와 모듈러 승강기 기술협약을 맺어 미래 먹거리도 강화했지만, 사우디 네옴시티 사업 불확실성과 갑작스러운 급등 뒤 차익 매물로 변동성도 커졌습니다.주간 키워드 분석① 삼성바이오로직스 인적분할 (13회, 24 %) :주주가치 제고와 후속 지배구조 개편 시나리오에 대한 기대가 커지며 프리마켓에서 주가가 7 % 급등했습니다. 인적분할 이후에도 삼성물산이 양사 지분 43.06 %씩을 보유해 지배력은 유지됩니다.② 지배구조 개편 기대 (11회,..