[비츠로시스] 25년 1Q 분기보고서를 통한 기업분석

1. 요약

비츠로시스는 2025년 1분기 매출 91.9억 원(+24%), 영업이익 0.5억 원(흑자 전환)을 기록했다.

전력관제 증액계약(31억)과 광양·연천 스마트상수관 사업(54억) 덕분에

수주잔고는 약 65억 원으로 늘어나 연 매출의 70 %를 선 확보했다.

다만 부채비율 200%, 유동비율 56 %로 단기 유동성 리스크가 크며,

2025년 2월 ‘불성실공시’ 지정 이력이 밸류에이션( P/B 0.6 배) 할인 요인으로 작용하고 있다.

2. 성장성

지표	1Q25	증감	배경
매출	91.9억	+24 %	SCADA·스마트상수관 수주
수주잔고	65억	+64 %	증액·신규 프로젝트
해외 RFP	2건	신규	동남아 ITS

 

3. 수익성

• 매출총이익률 22.0 % 유지, 영업이익률 0.6 %(전년 –10 %).
• SG&A/매출 21 %(↓11 ppt), EBITDA 마진 6.7 %.

4. 안정성

• 부채비율 200 %, 유동비율 56 %, 순차입금 153억 원.
• 이자보상배수 1.3배, 단기차입 만기 3개월 내 38억 원.

5. 3대 인사이트

1. 수주 성장: FY-25 매출 +10 % 상향 가능, OPM 1 %+ 목표.
2. 레버리지 완화: DSO 단축+차입 장기화로 유동비율 ≥100 %.
3. IR 개선 리레이팅: P/B 0.6 → 0.8 배(+30 %) 여지.

6. 18개월 전략

축	실행 과제	KPI
수주 가시성	O&M 포함 계약, 해외 2건 수주	잔고 ≥100억
유동성	DSO 90일, 단기차입 50 % 장기화	유동비율 ≥100 %
부채	CB 전환, 금리 –100bp	부채비율 ≤150 %
IR	분기 가이던스, ESG 보고	P/B ≥0.8 ×
무형자산	상업화율 70 %, 손상 연 1 % 이내	—

 

7. 리스크 매트릭스

리스크	가능성	영향	대응
프로젝트 지연	중	높음	포트폴리오·O&M
유동성	높음	높음	재무·DSO
공시 신뢰	중	중	내부통제

 

같이 보면 좋은 글

[비츠로시스] 25년 1Q 분기보고서 기준 재무제표 세부 분석

[비츠로시스] 주간 이슈 브리핑 (2025. 05. 10 ~ 05. 16) – 1분기 흑자전환 · 상한가 랠리 · 80 % 감자