[코나아이] 25년 1Q 분기보고서를 기준 통한 기업 분석

1. 요약

코나아이는 2025년 1분기 기준 매출 945억 원(+29.6 %), 영업이익 102억 원(영업이익률 10.9 %)을 기록하며 안정적인 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 달성했다. 공공 기반 지급결제(B2G) 플랫폼 사업이 매출의 62 %를 차지하며 성장을 견인했고, 마이데이터, 체크페이, B2B SaaS 등 신규 데이터 기반 수익 모델이 추가 확장되고 있다. 부채비율 88.9 %, 유동비율 156 %, 이자보상배수 7.2배 등 전반적인 재무 건전성도 우수한 수준이다.

전략축	주요 과제	KPI
B2G 플랫폼 강화	지역화폐·제로페이·해외 정부 플랫폼 확대	지급결제 매출 +20 %
수익성 유지	수수료 단가 방어·정산주기 안정화	OPM ≥ 10 %
신사업 활성화	체크페이·마이데이터 API 수익화	데이터 사업 매출 ≥ 10 %
현금흐름 방어	단기차입 없음·정산주기 분산	유동비율 ≥ 150 %, OCF ≥ 150억
리스크 관리	경쟁사 압박·정산지연 리스크 방어	수수료율 유지, 재고·현금흐름 안정

 

2. 핵심 재무 지표 요약

항목	수치	해석
매출액	945억 원	+29.6 % YoY
영업이익률	10.9 %	전년 대비 +2.1 %p
순이익률	9.9 %	이익률 동반 개선
부채비율 / 유동비율	88.9 % / 156 %	안정적 구조
영업현금흐름	208억 원	실질 현금창출 구조

 

 

3. 핵심 인사이트

B2G 플랫폼 성장 : 제로페이·유가환급카드·하와이州 MOU 등 공공 결제 사업이 안정적 매출 기반 형성

수익성 구조 개선 : 고정비 구조 유지 속 수수료 수익 확대 → 영업이익률 10 % 초과 유지

신사업 다변화 : 마이데이터, 체크페이 등 데이터 기반 수익모델이 확대되며 중장기 성장 동력 확보

 

 

4. 실행 전략 로드맵 요약

전략축	주요 과제	KPI
B2G 플랫폼 강화	지역화폐·제로페이·해외 정부 플랫폼 확대	지급결제 매출 +20 %
수익성 유지	수수료 단가 방어·정산주기 안정화	OPM ≥ 10 %
신사업 활성화	체크페이·마이데이터 API 수익화	데이터 사업 매출 ≥ 10 %
현금흐름 방어	단기차입 없음·정산주기 분산	유동비율 ≥ 150 %, OCF ≥ 150억
리스크 관리	경쟁사 압박·정산지연 리스크 방어	수수료율 유지, 재고·현금흐름 안정

 

 

5. 결론

코나아이는 공공 기반 지급결제 플랫폼의 안정성과 신사업 확장력 사이에서 균형을 유지하며, 매출 +30 %, 이익률 10 %+, 현금흐름 흑자라는 세 가지 핵심성과를 동시에 달성했다. 수수료 기반 수익이 외형 대비 높지 않다는 점은 중기적 리스크 요인이지만, B2C 및 데이터 기반 플랫폼이 성장하면서 밸류에이션 리레이팅 여력(PER 15~17배 수준)이 존재한다.

 

같이 보면 좋은 글

코나아이 주간 이슈 브리핑 (2025. 05. 11 ~ 05. 17) – 1분기 깜짝 실적, 지역화폐, 마이데이터 2.0 · CBD