2025 코리안리 주가 전망 : 배당 515원·K-ICS 195%로 본 장기투자 포인트

코리안리재보험(003690)은 국내 유일의 전업 재보험사입니다. 1963년 설립 이후 60여 년간 국내 손보사들의 후방 파트너 역할을 해왔고, 현재 190여 개 해외 보험사와 거래하며 글로벌 톱 15권 재보험사로 올라섰어요. 2024년 IFRS17 기준 연결 순이익은 3,167억 원으로 전년 대비 12% 늘며 3천억 원대를 회복했습니다

코리안리 - 국내 유일의 재보험사

1. 최근 실적

2025년 1분기 당기순이익은 906억 원으로 전년 동기 대비 42.6 % 증가했습니다. 해외 수재 포트폴리오 확대와 투자이익 증가 덕분에 모든 손익 지표가 개선됐어요. 분기 매출(보험료수익)은 1조 5,536억 원으로 0.8 % 늘었고, 영업이익은 1,175억 원으로 45.6 % 급증했습니다.

 

2. 주가 흐름

자사주 취득과 해외사업 호조 뉴스에 힘입어 2025년 들어 꾸준히 우상향해 왔습니다. 6월 11일 종가는 9,910원으로 52주 최고가(9,930원)에 바짝 근접해 있고, 1년 수익률은 +46 %를 기록 중입니다.

 

3. 밸류에이션 점검

현재 P/B 0.54배, PER 6.1배로 국내 보험주 중에서도 저평가 영역에 머물러 있습니다. 배당은 2024년 결산 기준 주당 515원으로, 현 주가 대비 **배당수익률 5.2 %**입니다. 3월 말 **K-ICS 비율 195.7 %**로 4분기 연속 상승, 자본여력도 충분해요.

4. 주요 이벤트 일정

• 8월 14일 : 2분기 실적 발표(재해 피해액·해외 수재 성장률 주목)
• 10월 초 : 중간배당(주당 150원 안팎) 및 자사주 매입 프로그램 발표 가능성
• 2026년 2월 : 2025년 결산 실적·배당금 확정, 해외 사업 확장 로드맵 업데이트

 

5. 전망 및 평가

해외 수재 비중이 31% → 33%로 꾸준히 확대되면서 지역 분산 효과가 나타나고 있습니다. 금리 레벨이 높아 투자이익도 견조하며, 회사는 2026년까지 ROE 9 %+, K-ICS 190 %+를 유지한다는 중기 목표를 제시했어요. 글로벌 재보험료 인상 사이클이 이어지는 만큼 2025~2026년 영업익 CAGR 8 % 내외 성장이 기대되고 있습니다.

 

6. 리스크 및 대응

• 대형 자연재해 : 허리케인·지진 등 초대형 재해가 발생하면 손해액이 급증할 수 있어 재해 손해율과 재보험 커버리지 범위를 모니터링하세요.
• 환율 변동 : 해외 수재 확대에 따른 달러 결제 비중이 커지는 만큼 원·달러 환율 변동이 실적에 영향을 줄 수 있습니다.
• 자본규제 강화 : 2027년 K-ICS 기본자본 요건이 상향될 경우, 추가 신종자본증권 발행 필요성이 생길 수 있어요.

7. 투자포인트

1. 고배당 + 저PBR : 5 %대 배당수익률과 P/B 0.5배대의 밸류에이션 매력.
2. 해외 성장 모멘텀 : 유럽·북미·중남미 거점 확대로 글로벌 수재보험 시장 점유율 상승 중.
3. 건전성 개선 추세 : K-ICS 비율 4분기 연속 상승으로 자본 여력 확대, 배당 지속 가능성 ↑.

 

맺음말

코리안리는 안정적인 배당 흐름과 저평가 매력을 동시에 갖춘 재보험주입니다. 대형 재해가 없는 한 손익 변동성이 비교적 낮고, 해외 시장 확대 덕분에 장기 성장 스토리도 갖췄어요. 분할 매수 후 배당 재투자를 병행하시면, 시장 변동성에도 흔들리지 않는 탄탄한 인컴 포트폴리오를 구축하실 수 있을 것입니다. 앞으로 발표될 2분기 실적과 중간배당 계획을 꼭 체크해 두세요!

 

같이보면 좋은 글

은행주 관련주, 은행주 TOP10, 배당주 분석

2025년 6월 기준 조선주 종목 TOP10, 조선주 전망

상법 개정안 주요내용, 투자자 대응 전략 및 상법 개정안 수혜주