1. 요약두산에너빌리티는 SMR 부품·H급 가스터빈으로 체질을 전환 중이다. 1 Q25 매출 3조 7,486억 원(–8.5 %), 영업이익률 3.8 %로 저점을 찍었지만, 미국 SMR 1,400억·국내 가스터빈 3.2조 수주로 고마진 매출 비중이 78 % 까지 증가할 전망이다. 부채비율 124 %, 이자보상배수 2.4배로 레버리지 부담이 크며, 800억 회사채 발행이 연기됐다.2. 성장성 지표 1Q25 변동 배경 매출3.75조–8.5 %석탄 EPC 감소신규수주1.72조–10 %SMR·가스터빈 중심신사업 비중54 % → 78 %+24 ppt고마진 확대3. 수익성영업이익률 3.8 % → 2026년 5.5 %+ 목표.EBITDA 마진 10.4 %, O&M · 서비스 확대 시 상승 여지.4. 안정성부채비율 12..

1. 핵심 재무 하이라이트 구분 2025 년 1Q 2024 년 1Q YoY 핵심 코멘트 매출액₩ 3,748,574 백만4,097,680 백만–8.5 %석탄·수력 EPC 종료 → 외형 축소영업이익₩ 142,475 백만356,740 백만–60.0 %저수익 프로젝트 잔여·환율당기순이익₩ –68,860 백만144,160 백만적자 전환파생평가·금융비용 영향총자산₩ 261,141 백만270,998 백만–3.6 %CAPEX↓·환율 영향총부채144,564 백만146,050 백만–1.0 %채권·차입 소폭 감소자본총계116,577 백만124,948 백만–6.7 %순손실 반영신규수주1,720,800 백만1,914,500 백만–10.1 %원전·중동 가스터빈 수주 지속 2. 주요 재무비율 지표 산식 1Q-25 1Q-24 해석..