기업 개요
케이씨티는 2002년 분할 설립된 금융 & 특수 단말기 전문 기업입니다.
Smart ATM·지능형 순번대기 시스템·POS·키오스크를 은행과 공공기관에 공급하며 국내 금융 자동화 하드웨어 시장을 선도합니다.
기존 단말기와 결제 소프트웨어를 업그레이드하면 스테이블코인·CBDC 결제 기능을 즉시 적용할 수 있어 정책 수혜주로 부각됐습니다.
최근엔 대형 은행 창구 단말 ‘xOPera’ 고도화와 스마트 ATM 해외 수출로 사업 저변을 넓히고 있습니다.
최근 실적
2025년 1분기 별도 매출은 223억 원(+1.9 % YoY), 영업이익은 **7억 원(‑48.5 %)**으로 매출은 소폭 늘었으나 수익성 악화가 두드러졌습니다.
원가 부담과 연구개발 투자 확대로 이익이 줄었지만, 금융권 자동화 수요는 견조해 매출 감소 없이 버텼습니다.
회사는 모바일 뱅킹·클라우드 전환용 신규 단말을 출시해 하반기 수익성 개선을 노리고 있습니다.
연간 가이던스는 매출 1,000억 원대, 영업이익 두 자릿수 억원 회복을 목표로 설정했습니다.
주가 흐름
5월 초부터 스테이블코인 테마가 점화되자 케이씨티 주가는 1개월 만에 +77 % 급등하며 52주 최고가 4,595원을 새로 썼습니다.
6월 9일에는 화폐/금융자동화기기 테마 강세 속에 19.66 % 폭등해 시장의 스포트라이트를 받았습니다.
6월 13일 종가는 4,325원으로 고점 대비 숨 고르기 중이나, 한 달 거래대금이 5배 이상 뛰어 수급 탄력을 확인했습니다.
베타(1.02)가 시사하듯 지수·정책 뉴스에 동조화된 고변동 종목임을 보여줍니다.
밸류에이션 점검
현재 주가는 12M PER 29.8배, PBR 1.46배로 과거 평균(20배 내외) 대비 프리미엄이 붙은 상태입니다.
수익성이 일시 둔화돼 EV/EBITDA는 18배 수준이지만, 정책 기대 프리미엄이 반영돼 있다는 점을 유념해야 합니다.
향후 하반기 실적 정상화와 정책 실체화가 맞물리면 여전히 밸류에이션 디레이팅 여지가 남아 있다는 평가도 나옵니다.
주요 이벤트 일정
- 6월 24일 : 우리은행 지능형 순번발행 시스템 구축 25.4억 원 수주 납품 개시 → 금융업무 자동화 확대.
- 6월 말 : 국회 정무위 디지털자산 기본법 공청회 → 원화 스테이블코인 발행 요건 확정 여부 주목.
- 7월 30일(예정) : 2분기 실적 공시 → 원가율 개선 및 신규 단말 매출 반영 체크.
- 연말 : 한국은행 CBDC 2단계 테스트 마무리 → 단말 업그레이드 수주 가능성 모니터링.
전망 및 평가
케이씨티는 “디지털화폐 결제 인프라”라는 성장 스토리로 시장 기대를 풍부하게 받았습니다.
기존 영업점·ATM 단말에 소프트웨어만 추가하면 스테이블코인·CBDC 결제를 구현할 수 있어 전환 비용이 낮은 강점이 있습니다.
다만 영업이익이 축소된 상황에서 정책 기대만으로 주가가 선반영된 만큼, 실제 실익(수주·매출)이 확인돼야 상승세가 지속될 전망입니다.
기술경쟁이 심하지 않은 틈새시장(은행 자동화기기)에 최적화된 레거시를 갖고 있다는 점은 우호적 요소입니다.
리스크 및 대응
- 이익 변동성 : 원가 상승 여파로 실적이 더 부진하면 밸류에이션 부담이 커질 수 있음.
- 정책 불확실성 : 스테이블코인 법제화가 지연될 경우 테마 프리미엄 조정 가능.
- 저유동성 급등락 : 시가총액 740억 원, 외국인 보유 1.2 %에 불과해 단기 자금 유입·이탈 시 변동폭 확대.
- 대응 전략은 4,000원 초반 지지 확인 후 분할 진입, 정책 이벤트 전후 부분 차익 실현을 권장합니다.
투자포인트
- 정책 인프라 수혜 : 원화 스테이블코인·CBDC 결제망 구축 시 단말 업그레이드 수주 확대 기대.
- 니치 시장 독점력 : 금융자동화 단말기 국산화율 1위, 레거시 교체 사이클에 따른 안정적 수주 파이프라인.
- 해외 판매 확대 : 동남아·중동 Smart ATM 수출로 외형 성장 모멘텀 확보.
- 기업가치 재평가 : 실적 회복 + 정책 확정 시 PER 디레이팅 가능성.
맺음말
케이씨티는 스테이블코인 테마 속에서 “하드웨어 인프라 대장주”라는 스토리를 입어 한 달 새 70 % 넘게 급등했습니다.
단기 랠리 이후 숨 고르기에 들어갔지만, 정책·수주 뉴스가 이어지면 재차 강세를 보일 여지도 있습니다.
결국 관건은 하반기 실적 회복과 정책 확정 속도.
투자자는 뉴스 모니터링과 가격대별 분할 대응으로 변동성을 관리하면서 기회를 노려보시길 바랍니다.
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