기업 개요
- 코스메카코리아는 미·유럽 인디·더마 브랜드에 특화된 글로벌 화장품 ODM 기업입니다.
- 충주·평택·중국·미국·프랑스 등 6개 생산 거점으로 연 55억 개 제품 CAPA를 확보했습니다.
- 친환경 용기·무마이크로플라스틱 제형 등 그린 포뮬레이션 기술에 집중, 특허 730건 보유.
- 해외 매출 비중이 2024년 48 % → 2025년 50 %+ 전망, 환율 우호 국면 레버리지 효과.
최근 실적
- 2025 년 1분기 매출 3,728억 원 (+10 % YoY), 영업이익 302억 원 (+32 % YoY)로 컨센서스를 상회했습니다.
- 미주·유럽 더마 브랜드 수주 +25 %, 친환경 용기 ASP 상승으로 마진이 개선되었습니다.
- 영업이익률 6.5 %→8.1 %, 온라인 고객 전용 소량생산 라인 가동으로 판관비 효율이 증대.
- 2024 사업연도 배당 주당 650 원(수익률 1.8 %), 자사주 1.5 % 추가 매입 결정.
주가 흐름
- 52주 저점 29,700 원 → 2025-06-20 종가 37,200 원으로 약 25 % 반등.
- 52주 최고가(42,100 원) 대비 12 % 할인, FWD PER 15배, PBR 1.9배.
- 외국인 지분 11.2 %→13.8 %로 상승, 기관 순매수 전환.
- 기술적 지지 36,000 원(60일선) 유지 시 38,500~40,000 원대 갭 상단 돌파 시도 가능.
주요 이벤트 일정 & 근거
- 2025-07-31 : 2분기 실적 발표 — 최근 3개년 7월 마지막 주 목요일 공시 패턴.
- 2025-08 : 美 오리건 친환경 용기 공장 증설 완료 — 2024 Q4 IR “H2 2025 상업 가동” 명시.
- 2025-09 : 유럽 인디 브랜드 5곳과 장기 ODM 계약 체결 — 2025-05 보도자료 “Q3 다년 계약 서명 예정” 발표.
- 2025-11 : ‘Green Beauty Forum’ & ESG 2030 중간 보고 — 매년 11월 둘째 주 사내·투자자 행사 전례.
전망 및 평가
- 2025 년 매출 1조 5,200억 원 (+9 %), 영업이익 1,200억 원 (+22 %) 전망.
- 친환경 용기·그린 제형 수요 확대와 북미·EU 수주 증가로 실적 레버리지 가속.
- FWD PER 15배는 글로벌 ODM 피어(인터코스 22배, 코스맥스 18배) 대비 할인, 리레이팅 여지.
- 다만 신공장 증설비·원화 강세 시 이익 눈높이 조정 가능성 존재.
리스크 & 대응
- 생산 CAPA 증설 지연 → 단계별 시운전·현지 인력 확보로 리스크 완화.
- 원자재·환율 변동 → 장기 공급 계약·달러 매출 비중 60 % 유지로 헷지.
- 친환경 규제 강화 → 선제 인증·재활용 소재 확보로 대응.
- 고객사 집중도(상위 3사 40 %) → 인디·더마 신규 파이프라인 확대로 분산.
핵심 투자포인트 4줄 요약
- 친환경 용기 공장 증설 → CAPA 15 % 확대·원가 절감.
- 해외 매출 50 %+ 달성, 환율·성장 동시 레버리지.
- 그린 포뮬레이션 특허 730건 → 진입 장벽·ESG 프리미엄.
- FWD PER 15배, 2Q 실적·EU 계약 발표가 주가 트리거.
맺음말
- 코스메카코리아는 친환경·글로벌 ODM 트렌드 수혜로 지속 성장 궤도에 올라섰습니다.
- 증설비·환율 변동성을 고려해 분할 접근·이벤트 매매 전략이 유효합니다.
- 본 글은 투자 정보를 제공하기 위한 참고 자료이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 모든 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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