2025 빅텍 주가 전망 : 전자전 테마주

 

기업 개요

빅텍은 전자전(EW) 솔루션과 군용 전원공급장치를 주력으로 하는 국내 소형 방산기업이다. 특히 국군의 지상·해상·항공 플랫폼에 탑재되는 전자전 방향탐지장치(ESM)와 L-SAM 다기능레이다(MFR)용 전원장치에서 니치 1위를 확보하고 있다. 2024~25년엔 한화시스템·LIG넥스원과 협업해 ▲L-SAM 전원장치 초도 양산 (326억 원) ▲K2 전차 2차 사업 열상표적지시기(TOD) 전원장치 (164억 원) 등을 연달아 수주하며 수주잔고를 1 년 새 2배인 1,050억 원까지 끌어올렸다.

빅텍 - 전자전 테마주

최근 실적

• 2024년: 연결 매출 705억 원(+32 % YoY), 영업이익 -5억 원(적자 지속) – 민수 전자부품 단가 하락과 PF 대손충당금 반영이 부담.
• 2025년 1분기: 매출 120억 원(+52 % YoY), 영업이익 11억 원(흑자 전환) – L-SAM 전원장치 납품이 반등을 견인.

 

주가 흐름

2025-06-13 17:00 종가 4,130 원(YTD +11 %), 시가총액 약 1,234억 원. 북핵 리스크 부각 때마다 ‘방산 테마주’로 단기 급등·급락을 반복하는 특성이 뚜렷하다.

 

밸류에이션 점검

지표	값	설명
Trailing PER	30.9배	1Q25 흑자 반영으로 PER 산출 재개
PBR	2.1배	동종 소형 방산사 평균(1.4배) 대비 프리미엄
ROE(최근)	6 % 내외	흑자 전환 초기 단계

* 흑자 규모가 아직 작아 PER과 PBR 변동성이 매우 크다는 점을 감안해야 한다.

주요 이벤트 일정

시점	이벤트	체크 포인트
7 월 말	2Q25 잠정실적	L-SAM 2차 물량 낙찰 반영 여부
9 월	K2 전차 2차 열상유닛 양산 계약 본격 매출	분기 매출 200억 원대 가능 관심
4Q	L-SAM Block-II 개발사업 참여 입찰	향후 수주잔고 1,500억 돌파 여부
상시	국방부 차세대 전자전 체계 RFI	ESM 개발과제 선정 시 중장기 퀀텀점프 트리거

 

전망 및 평가

• 수주 레버리지: 2023년말 400억 → 2025년 1Q 1,050억 원으로 수주잔고가 급증, 2025~27년 연 매출 CAGR 35 % 가능.
• 기술 특화: 국산 전자전 전원공급 독점 포지션 + 高진입장벽 덕분에 중장기 영업이익률 10 %대 회복이 가능.
• 테마 프리미엄: 북핵·중동 지정학 위기 등 긴장 고조 시 ‘경보음’ 역할을 하며 단기 모멘텀 강함.
• 평가: 실적 규모가 작아 PER이 높아 보이지만, 흑자폭 확대 시 Forward PER 20배 중반까지 빠른 압축이 가능.

리스크 및 대응

리스크	내용	대응 전략
실적 변동성	대형 단일 프로젝트 의존 → 매출 편차 크다	분기 실적 보단 수주 트렌드 모니터링
유동성 부족	일 평균 거래대금 70억 원 내외	분할 매매·투자금 비중 조절
원가 압박	전력·부품단가 상승 시 소형사 마진 축소	장기 프로젝트 원가 연동 조건 확대
테마 급등락	지정학 완화 → 주가 급락 빈번	목표가·손절가 엄격 관리 필수

 

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